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弱気の理由には、米国連邦準備理事会の引き締め、レバレッジの買い手の需要の欠如、および恐れている BTC オプション トレーダーが含まれます。
12月はおそらくビットコイン(ビットコイン$22,908)によって記憶されるでしょう。18,000 ドルを超える偽のブレイクアウトがありましたが、その短いオーバーシュートを除けば、その軌跡は完全に弱気でした。実際、現在18,850ドルのレジスタンスを提供している下降トレンドにより、BTC価格は1月中旬までに16,000ドルを下回る可能性があります。
12 月 16 日に報告されたMazars Groupの監査会社が仮想通貨部門から撤退したことなど、いくつかの理由で否定的な動きを説明できます。
さらに、 米国最大の暗号通貨マイナーの 1 つであるCore Scientificの破産を指摘することもできます。上場企業は、エネルギーコストの上昇、競争の激化、2022年のビットコイン価格の暴落により、12月21日に連邦破産法第11条に基づく破産を申請した。
仮想通貨の貸し手で取引デスクのジェネシス・グローバルとその親会社であるデジタル・カレンシー・グループ（DCG）の流動性危機は、投資家の間で恐怖を引き起こしました。さらに重要なことに、DCG は 105 億ドルのグレイスケール ビットコイン投資信託を管理しています。ファンドは現在、ジェネシス・グローバルへのエクスポージャーに関する投資家の憶測により、純資産価値の 47% 割引で取引されています。
米連邦準備理事会の引き締め運動によるマイナス圧力
弱気のニュースの流れとは別に、米連邦準備制度理事会が 12 月 14 日に金利を 50 ベーシス ポイント引き上げた後、マクロ経済のシナリオは悪化しました。機関投資家向け調査会社ビアンコ リサーチの責任者であるジム ビアンコを含むアナリストは、金融当局は2023年の金融政策の引き締めを維持すると述べました。
投資家は、ビットコインが現在の下降トレンドのサポートである16,100ドルを下回り、急激な調整を引き起こす可能性があることを恐れています. ベテランの暗号トレーダーである Th3 Cryptoologist は、下降ウェッジが 2023 年 2 月までに 14,000 ドルの安値を引き起こす可能性があると指摘しました。
ビットコインデリバティブのデータを見ると、価格の動きと最近のニュースが仮想通貨投資家のセンチメントに影響を与えているかどうかを理解するのに役立つかもしれません。
レバレッジを使用したビットコイン購入者の需要はまだ見られない
個人トレーダーは通常、スポット市場との価格差があるため、四半期ごとの先物を避けます。一方、プロのトレーダーは、永久先物契約の資金調達率の変動を防ぐため、これらの商品を好みます。
3 か月先物の年率換算プレミアムは、コストと関連するリスクをカバーするために、健全な市場で +4% から +8% の間で取引される必要があります。したがって、先物が通常のスポット市場よりも割安で取引されている場合、レバレッジの買い手からの信頼が欠如していることを示しており、これは弱気の指標です。
上のチャートは、ビットコイン先物プレミアムがマイナスであるため、デリバティブトレーダーが引き続き弱気であることを示しています。さらに懸念されるのは、12 月 14 日の 18,000 ドルの上昇でさえ、これらのクジラとマーケット メーカーをロングとショートの間でバランスの取れたレバレッジ需要にシフトさせることができなかったということです。
それでも、レバレッジ購入の需要がないからといって、トレーダーがすぐに不利な値動きを期待しているとは限りません。このため、ビットコインのオプション市場を分析して、先物商品に固有の外部性を除外する必要があります。
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下振れリスクに慣れるオプショントレーダー
25% のデルタ スキューは、マーケット メーカーやアービトラージ デスクがアップサイドまたはダウンサイドの保護のために過大請求していることを示す兆候です。
弱気相場では、オプションの投資家が値下がりのオッズを高く設定するため、スキュー指標は 10% を超えます。一方、強気の市場では、スキュー指標が-10% を下回る傾向があり、弱気のプット オプションが割り引かれることを意味します。
デルタ スキューは 12 月 29 日に 23% でピークに達し、オプション トレーダーが下振れリスクに不安を感じていることを示しています。
30 日間のデルタ スキューが 18% であるため、オプション市場と先物市場の両方が、16,100 ドルのサポートがテストされる可能性が高いことを恐れているプロ トレーダーを示しています。
したがって、投資家の弱気の理由には、金利の上昇が続くこと、レバレッジの買い手の需要がないこと、BTC オプション トレーダーがより下向きにポジショニングしていることが含まれます。
ここに示されている見解、考え、意見は著者だけのものであり、必ずしもコインテレグラフの見解や意見を反映または代表するものではありません。