強気派がBTC価格の新たな高値を目指して殺到する中、ビットコインの未決済建玉が過去最高を記録

機関投資家の需要と米国財政の不確実性により、ビットコイン先物は過去最高値を更新しました。BTC価格もこれに追随するでしょうか？

重要なポイント:

ビットコイン先物の未決済建玉は過去最高の720億ドルに達し、機関投資家の間でレバレッジの利用が増えていることを示しています。

107,000ドルから108,000ドルでの12億ドルの空売りが清算されるリスクがあり、BTCのブレイクアウトの可能性が高まっています。

ビットコイン先物の総建玉ビットコイン▲10万6678ドルは5月20日に過去最高を記録し、弱気ポジションがリスクにさらされているのではないかという疑問が生じています。5月18日以降、10万7000ドルの水準を突破できずに何度も失敗しているにもかかわらず、レバレッジポジションの膨大な量によって、ビットコインは史上最高値を更新する可能性があります。

BTC先物の総未決済建玉は5月20日に720億ドルに達し、わずか1週間前の666億ドルから8%増加しました。機関投資家の需要は引き続きこのレバレッジを牽引しており、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のBTC先物残高が169億ドルでトップ、次いでバイナンスが120億ドルの未決済建玉を保有しています。

12億ドルの弱気BTC清算が107,000ドルから108,000ドルに集中

CoinGlassの推計によると、弱気なBTC先物清算が最も集中しているのは107,000ドルから108,000ドルの間であり、その額は約12億ドルに上ります。

10万8000ドルを突破し、レバレッジをかけた空売りを解消させるきっかけとなるものを予測することは不可能ですが、米国の財政債務に対する懸念の高まりに伴い、楽観的な見方が高まっています。政府が歳出削減と経済成長の両立をどのように計画しているかについては、民主党と共和党の議員間の継続的な意見の相違を踏まえると、依然として不透明感が残っています。

さらに重要なのは、 20年米国債の利回りが2週間前の4.82%から5%近辺で推移していることです。長期国債の需要が低迷する中、米連邦準備制度理事会（FRB）は市場の安定維持のため、最後の買い手として介入せざるを得なくなり、26ヶ月にわたるトレンドが反転する可能性があります。こうしたアプローチは米ドルに下押し圧力をかけ、投資家はビットコインを含む代替ヘッジ戦略を模索することになります。

金が優勢だが、準備金の再配分の中でビットコインが資金流入を吸収

金は依然として主要な代替資産ですが、2025年の年初来上昇率が24%、時価総額が22兆ドルと、多くの投資家にとって魅力が低下しています。ちなみに、S&P500指数全体の時価総額は53兆ドル、米国の銀行預金と財務省証券（M1）の総額は18.6兆ドルです。対照的に、ビットコインは現在2.1兆ドルの資産クラスであり、銀とほぼ同等の規模です。

一方、一部の地域、特に米国では、金準備の一部をビットコインに移すための準備を始めており、この動きはBTCを史上最高値へと容易に押し上げる可能性があります。これらの国々が金からビットコインへわずか5%を移管すれば、1,050億ドルの流入に相当し、これは10万BTCを10万5,000ドルで換算した場合の金額に相当します。 

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ちなみに、マイケル・セイラー氏が率いる米国上場企業Strategyは、現在576,230BTCを保有しています。機関投資家による買いが、ビットコインが108,000ドルの水準を突破するための主な原動力であることはほぼ間違いありません。このような動きは、レバレッジの高い弱気ポジションの清算を促し、史上最高値更新への動きを加速させる可能性が高いでしょう。しかしながら、マクロ経済の不確実性は依然として根強く、投資家心理全体を圧迫し続けています。

ビットコインが10万7000ドルの水準に迫る中、ショートポジションを保有する者は強制清算のリスクが高まっており、その結果、価格の上昇モメンタムがさらに高まる可能性があります。

この記事は一般的な情報提供を目的としており、法的または投資に関するアドバイスとして解釈されるべきではありません。ここに表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、必ずしもCointelegraphの見解や意見を反映または代表するものではありません。