暗号デリバティブが進化し、2023 年に市場に影響を与える 3 つの方法

デリバティブは前回の強気相場で大きな役割を果たし、2023 年の市場の進化に欠かせないものになる可能性が非常に高いです。

先物とオプションを使用すると、トレーダーは取引の価値のごく一部のみを提示し、価格が特定の期間内に特定のポイントまで上昇または下落することに賭けることができます。トレーダーはより多くのお金を借りてポジションに追加できるため、トレーダーの利益を大きくすることができますが、市場が反対に動いた場合、損失を大幅に拡大することもできます.

暗号デリバティブの市場は成長していますが、それをサポートする手段とインフラストラクチャは、従来の金融市場ほど発展していません。

来年は、仮想通貨デリバティブが新たなレベルの成長と市場の成熟度に達する年になるでしょう。これは、今年インフラストラクチャが構築および改善され、ますます多くの機関が関与しているためです。

2023年の暗号デリバティブの成長

2023 年、仮想通貨デリバティブの量は 2 つの要因により増加し続けるでしょう。1 つ目は、分散型金融 (DeFi) のアプリケーションなどの関連インフラストラクチャの成長と、この分野への参入を計画しているより専門的で透明性の高い仲介者によるものです。最終的に、これはより多くの機関が関与することにつながります。

従来の金融機関が従来のスポット市場よりも多くのデリバティブを使用する理由を理解することは、市場についてさらに学ぶための優れた方法です。

成長のいくつかの理由は、資本を活用する能力、米国のデリバティブ契約が税務上の長期キャピタルゲインとして扱われるという事実、および予期しない価格変動から保護する能力であるヘッジへの使用です。

より多くの機関が関与すると、相対的なボラティリティが低下し、トレーディング デリバティブが資本をより有効に活用できるようになります。また、より多くの機関がバランスシートに暗号資産を追加するにつれて、デリバティブ商品は短期的なボラティリティから保護するための重要なツールになるでしょう。

業界はまだ初期段階にある

2022年と同様、2023年も仮想通貨デリバティブにとって特別な年になるだろう。集中型および分散型オプション インフラストラクチャの両方が増加し、構造化された金庫、永遠のオプション、デリバティブの実験などの新しい暗号プリミティブの継続的な開発が行われるでしょう。

暗号通貨業界は、より多くのユーザーを獲得しようとして、規制された市場に深く入り込んでおり、株式やその他の金融資産の取引をすでに許可している証券会社などの既存の従来の金融会社と競合しています。

ほとんどのデリバティブ取引は、Binance、OKX、および Bybit で行われますが、これらは米国外にあり、規制されていません。ただし、CoinGlass のデータに基づくと、CME グループは規制対象の米国市場で注目を集めている唯一の市場です。

2022年11月には、建玉の約10.7％を担っていたビットコイン(ビットコイン$22,609)とエーテル(イーサリアム$1,628)の先物取引を行いました。

大企業の買収は、小規模な認可されたデリバティブ事業の買収を継続する

個人市場がどこで終わり、機関投資家市場がどこで始まるかを判断するのはますます難しくなっています。仮想通貨取引所が買収した小売業に特化したビジネスは、ウォール街で最大かつ最も経験豊富な企業によって運営されています。

2021 年 1 月、 Coinbaseはシカゴの小さな先物取引所であるFairX を買収しました。この取引の目的は、トレーダーがデリバティブ市場に参入しやすくすることでした。The Small Exchange と呼ばれる小売業に焦点を当てた先物取引所のスタートアップも、前払い金が少なくて済む仮想通貨先物商品をリリースしました。Citadel Securities、Jump、Interactive Brokers のすべてが同社を支援しています。

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分散型デリバティブ市場の成長

集中型取引所と同様に、無期限先物は分散型デリバティブのボリュームの大部分を占めています。最初はパーペチュアル プロトコルが主導し、現在は dYdX が主導する分散型 perp の 1 日あたりの取引量は、1 日あたり平均 30 億ドルです。

成長は堅調ですが、分散化された永続的なボリュームは、すべての暗号デリバティブのボリュームの 5% 未満を占めています。今後 2 年間で、このセグメントは大きく成長すると予想しています。

分散型永久スワップ プロトコルの上に構築されるプロジェクトやプロトコルが増えるにつれて、それらをサポートするプラットフォームの価値は高まり続けます。分散化された先物、オプション、構造化された商品に加えて、市場参加者は、永遠のオプションのような暗号ネイティブのイノベーションが開発されることに興奮するでしょう。

永久先物と永久オプションの両方を提供する Deri のようなプロトコルにより、ユーザーは非常に DeFi ネイティブな方法でデリバティブを取引でき、すべてオンチェーンでヘッジ、投機、アービトラージを行うことができます。

デリバティブは伝統的な投資家を引き付ける可能性がある

機関投資家は、債券と同様に安定したリターンを提供できるため、これらの商品をより好みます。これらの取引は、ブル コール スプレッドやカバード コールなどの戦略で実行されます。また、機関投資家はコールオプションとプットオプションを組み合わせて、オプション取引の清算リスクを冒すことなくリスク制限を設定できます。

Fidelity Digital Assets は、大企業がこれらのサービスの助けを借りてビットコインをより簡単に資産に追加できるように、仮想通貨を担保として借り入れる機能を機関投資家ベースに提供するようになりました。

2023 年には、仮想通貨が日常業務の担保としてより使いやすくなり、企業が仮想通貨デリバティブを使用してより多くのリスクを負うことができるようになる可能性があります。

デリバティブは、2020 年から 2021 年の仮想通貨の強気市場で、個人トレーダーや機関投資家にとって重要な役割を果たしました。多くの投資家にとって、お金を借りてデリバティブを利用することは、さまざまなポジションへの賭け金を増やす最も簡単な方法です。株式、通貨、コモディティで使用できますが、暗号通貨での使用は 2017 年以降着実に増加しています。

この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

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