BTCが18Kドル奪回に苦戦し、ビットコイン価格の清算リスクが高まる

レバレッジをかけた信用取引ロングトレーダーは、ホットポテトで遊んでいるようなもので、BTCが17,000ドルで揉み合っている今、早々に火傷を負うかもしれないのである。

ビットコイン($22,936BTCダウン)価格は12月9日、米国の生産者物価に関する11月の報告書が2021年に対して7.4％の上昇を示した後、複雑な反応を示しました。このデータは、卸売コストが引き続き上昇し、インフレが投資家が以前考えていたよりも長く続く可能性があることを示唆しました。原油価格も依然として投資家の注目の的であり、原油WTIは12月8日に71.10ドルと年初来安値を更新した。

外国通貨バスケットに対するドルの強さを示す米ドル指数（DXY）は104.50の水準を維持していたが、12月4日には5カ月ぶりの安値となる104.10で取引されている。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）が大幅な景気後退を招くことなくインフレを抑制する能力に対する信頼が低いことを示している。

トレーダーgutsareon氏は、チョッピーな動きでレバレッジのロングとショートが清算されたが、その後、17,050ドル以下の仮のダンプが失敗したと指摘した。

#BTC

good study case

first late shorts got taken out on the push..then late longs on the flush…then longs again on the PPI number…then shorts again…then a "unusual" low with little to no change in OI

rollercoaster pic.twitter.com/Qju1eOuNMX

— triplexXx (@gutsareon) December 9, 2022

分析によると、先物取引の建玉の停滞はベアーの自信のなさを示していた。

規制の不確実性は、ビットコインの上昇を制限する上で重要な役割を果たした可能性がある。12月8日、米国証券取引委員会（SEC）は、上場企業が暗号資産へのエクスポージャーを開示する可能性のある新しいガイダンスを発表しました。

SECの企業金融部門は、暗号資産業界における最近の危機が「広範な混乱を引き起こした」とし、米国企業は連邦証券法に基づいて、これらの事象が事業に影響を及ぼす可能性があるかどうかを開示する義務を負う可能性があると述べた。

現在の市場環境において、プロのトレーダーがどのようなポジションをとっているかをよりよく理解するために、デリバティブの指標を見てみましょう。

ビットコインの証拠金ロングは大幅に増加しました

証拠金市場では、投資家が暗号通貨を借りてポジションにレバレッジをかけることができるため、プロのトレーダーがどのようなポジションをとっているかについての洞察を得ることができます。

例えば、ビットコインを購入するために安定コインを借りてエクスポージャーを増やすことができます。一方、ビットコインの借り手は、暗号通貨の価格下落に賭けるため、ビットコインをショートすることだけが可能です。先物契約とは異なり、証拠金のロングとショートのバランスは常に一致するわけではありません。

上のチャートは、OKXトレーダーの証拠金貸し出し比率が12月4日から12月9日にかけて上昇したことを示しており、17,300ドルのレジスタンスを突破する試みが複数回失敗した後でも、プロのトレーダーがレバレッジロングを増やしたことを示している。

現在35で、この指標は大差で安定コインの借り入れに有利であり、ショートは弱気なレバレッジのポジションを構築することに自信がないことを示している。

オプショントレーダーは依然としてリスク回避的

トレーダーは、ビットコインが最終的に弱気のニュースフローに屈するかどうかを理解するために、オプション市場を分析する必要があります。25%のデルタスキューは、アービトラージデスクやマーケットメイカー がアップサイドまたはダウンサイドのプロテクションを過剰に要求してい る場合に、その兆候を示すものです。

この指標は、類似のコール（買い）オプションとプット（売り） オプションを比較し、保護プットオプションのプレミアムがリスクコール オプションより高いため、恐怖が蔓延しているときはプラスに転じる。

つまり、トレーダーがビットコイン価格の暴落を恐れている場合、スキュー指標は10％を超えて推移します。一方、一般的な興奮は、マイナス10％のスキューを反映します。

上記のように、25％デルタスキューは12月4日から12月9日の間に改善し、オプショントレーダーが予期せぬ価格下落に対するリスク回避を減らしたことを示しています。しかし、現在のデルタスキューは15%であり、マーケットメーカーがダウンサイドプロテクションを提供していないため、投資家が依然として恐怖心を抱いていることを示唆しています。

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一方から見ると、ビットコインが12月9日の日中安値を試した際に建玉が増えなかったことは心強く思える。しかし、証拠金の過剰な使用は、サプライズ的な下降の際に買い手がポジションを減らすことを余儀なくされる可能性を示している。

ビットコインが18,000ドルを回復するのに時間がかかればかかるほど、レバレッジをかけた証拠金のロングにはリスクが高くなる。伝統的な市場はトレンドの設定に不可欠な役割を果たし続けているため、16,000ドルへの再試行の可能性は排除できない。

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