ビットコインの価格下落が続く — プロの BTC トレーダーはどのように位置づけられているのでしょうか?

ビットコイントレーダーは、世界市場における地政学的緊張と不確実性の高まりにもかかわらず、中立的な感情を維持している。

ビットコインビットコイン▼60,641.18ドルビットコインは9月30日から10月1日の間に8.3%下落し、2週間ぶりの安値である6万207ドルに達しました。10月2日に6万1300ドルまで小幅に回復したものの、ビットコインの価格は2024年3月の史上最高値から16.6%低いままであり、一方金とS&P500はそれぞれ最近の最高値から2%以内となっています。

ビットコインのパフォーマンスが低迷していることを考えると、トレーダーは弱気な姿勢を取ると予想されるかもしれないが、BTCデリバティブ指標はそうではないことを示唆しています。一部のアナリストは、社会政治的な不確実性が短期的な価格にマイナスの影響を与える可能性があると主張しています。歴史的に、ビットコインは大きな出来事の後に他の資産クラスを上回るパフォーマンスを示す傾向があり、現在の市場圧力にもかかわらず潜在的な回復力があることを示しています。

地政学的イベント後のビットコイン対金とS&P 500のリターン。出典: ブラックロック

ブラックロックは9月17日、「ビットコイン：ユニークな分散化要因」と題したレポートを発表し、 BTCの基礎が従来の資産とは異なることを強調しました。同資産運用会社はビットコインの希少性と分散化をユニークな特徴として強調し、顧客に対しビットコインを「恐怖心や特定の地政学的混乱イベントに対する安全策」として捉えるようアドバイスしました。

10月1日、イランがイスラエルに弾道ミサイルを発射して以来、中東の緊張が高まっています。CNBCによると、この攻撃は、イランが支援する過激派グループを標的にイスラエル地上軍が南レバノンに侵攻したことに対する報復だといいます。報道によると、ジェイク・サリバン米国家安全保障問題担当大統領補佐官は、最近の行動を「イランの重大なエスカレーション」と表現したといいます。

ビットコインの価格に悪影響を与えた市場の不確実性は、11月に予定されている米国大統領選挙によっても煽られました。ロイター通信によると、民主党のティム・ウォルツ氏と共和党のJD・ヴァンス氏は10月1日の副大統領候補者討論会に参加したが、この討論会は極めて厳しい選挙戦の軌道を<a href="https://www.reuters.com/world/us/walz-vance-spar-us-vice-presidential-debate-2024-10-01/">変えることはほとんどなかったといいます。

さらに、自動車メーカーのテスラが第3四半期の納車台数が市場予想をわずかに下回ったと発表し、投資家はより慎重な姿勢をとったため、同社の株価は4%下落しました。しかし、ヤフーファイナンスが報じたように、10月10日に予定されていた「ロボタクシーイベント」と中国での好調な販売データにより、テスラの株価が過去30日間で20%上昇したことは注目に値します。

ビットコインデリバティブは価格下落にもかかわらず回復力を示した

このシナリオでは、ビットコイン投資家の感情が悪化することが予想されます。クジラと裁定取引デスクの位置づけを評価するには、現在のレバレッジ需要を先週の需要と比較することができます。

クジラやマーケットメーカーは、資金調達率が存在しないことから月次ビットコイン先物契約を好み、これにより、これらの商品は、決済期間の延長を補うために、通常のスポット市場に比べて 5% ～ 10% のプレミアムで取引されます。

ビットコイン2ヶ月先物年率プレミアム。出典：Laevitas.ch

10月2日現在、ビットコインの2か月先物プレミアムは7％付近で推移しており、前週の6％からわずかに上昇しているものの、依然として中立範囲内にあります。さらに、9月24日には、ビットコイン価格が重要な64,000ドル水準を下回ったことで5％の閾値を下回り、トレーダーらはビットコイン価格に対する楽観的な見方を弱めています。

この感情が先物市場に限定されているかどうかを判断するには、ビットコインオプションも分析することが重要です。25% デルタスキューは、コール (購入) オプションとプット (販売) オプションのプレミアムの差を測定します。7% を超えるスキューは下振れリスクが大きすぎることを示し、-7% から +7% の値は中立と見なされます。

デリビットのビットコイン1ヶ月オプションのデルタスキュー、プットコール。
出典：Laevitas.ch

過去 7 日間、ビットコインオプションのデルタスキューは -1% で中立を維持しており、この期間中に BTC の価格が 3% 下落したにもかかわらず、回復力を示しています。このデータは、ビットコイン先物市場で観察された中立的な感情と一致しており、トレーダーの間でバランスのとれた慎重な見通しを示唆しています。

現在、社会政治的、経済的不確実性が続いているにもかかわらず、ビットコイントレーダーが弱気な姿勢を取っているという明確な兆候はありません。その結果、BTCデリバティブの回復力は、トレーダーが現在の価格レベルに満足していることを示唆していますが、弱気派がさらなる価格下落に賭けることに依然として躊躇していることも示しています。

この記事は一般的な情報提供を目的としており、法律または投資に関するアドバイスとして意図されたものではなく、またそう解釈されるべきではありません。ここで表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、必ずしも Cointelegraph の見解や意見を反映または代表するものではありません。