ビットコイン価格は114,700ドルで底を打ったのか？：データは反転の時期を示唆している

ビットコインデリバティブ、スポットETF、トップトレーダーのポジション、ステーブルコインの需要は、BTCの調整がほぼ完了したことを示唆しています。

重要なポイント:

ビットコインのオプションの歪みとステーブルコインの動向は、恐怖心が依然として抑制されていることを示しており、下落圧力は限定的であることを示唆しています。

 

スポット BTC ETF のフローとトップトレーダーのポジショニングにより流動性と回復力が確認され、12 万ドルを超える回復の可能性が示唆されています。

 

ビットコインはビットコイン▼116,945ドル月曜日に11日ぶりの安値となる11万4755ドルまで下落し、木曜日の過去最高値が現在の強気相場の終焉を示唆しているのかどうかという議論が巻き起こりました。しかし、4つの明確な指標は、この調整は一時的なものであり、ビットコインはまもなく12万ドルの水準を回復する可能性があることを示唆しています。 

ビットコインオプションのスキュー指標は4ヶ月ぶりの高水準に達し、突発的で過剰な恐怖感を浮き彫りにしました。バランスの取れた状況では、スキューは-6%から+6%の間で推移するはずです。保護的なプットオプションの需要が高まると、指標は中立バンドを上回り、FOMO（買い控え）の時期には下回ります。

歴史を振り返ると、こうした出来事はしばしば強力な買いの機会を生み出すことが分かっています。8月5日には、同様の歪みが急騰した後、6日以内に9,657ドルまで上昇しました。同様に、4月9日にビットコインが74,587ドルまで急落した際には、歪みは13%に達し、ダブルボトムを形成し、わずか4日間で11,474ドルまで回復しました。

一部の投資家は、特に7日間続いた流入が金曜日に終わったことを受けて、スポットビットコイン上場投資信託（ETF）からの資金流出が始まるのではないかと懸念しています。しかし、このパニックは杞憂に過ぎないようです。7月31日から8月5日までの間に、これらのETFは14億5000万ドルの純流出を記録したが、価格はわずか6%の11万2000ドルへの下落にとどまりました。

スポットビットコインETFは1,520億ドル規模の市場規模を誇り、短期間で1%の流入または流出は正常と言えるでしょう。ここ数ヶ月のボラティリティ低下を踏まえると、流動性は依然として堅調であり、ETFの大規模な償還を吸収するのに十分な水準を維持しています。注目すべきは、ビットコインが72時間以内に12%以上変動した最後の日は4月7日だったことです。

ビットコインのトップトレーダーはロングポジションを減らさず、強気の理論を補強した。

OKXとBinanceのトップトレーダーのポジションは、最近の価格下落に対してほとんど反応を示していません。これらのデータはスポット市場、マージン市場、先物市場を網羅しており、プロトレーダーのポジションをより広範囲に把握できます。

トップトレーダーは木曜日から金曜日にかけてロングポジションを減らしたものの、その後ロング・ショート比率は安定しています。これらのトレーダーは11万5000ドルでの押し目買いをためらっていると主張する人もいるかもしれませんが、11万2000ドルを再び試す可能性を待ってから追加資金を投入している可能性も同様に考えられます。

中国におけるステーブルコインの需要は、更なる展望を示しています。個人投資家による活発な取引により、ステーブルコインは通常、公式米ドルレートに対して2%のプレミアムで取引されます。一方、0.5%を超えるディスカウントは、トレーダーが暗号資産の保有を手放すという、不安を反映していることが多いです。

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現在、テザーはUSDT▼1.00ドル中国で0.8%のディスカウントで取引されており、仮想通貨市場からの撤退圧力が若干高まっていることを示しています。しかし、この数字は金曜日の夕方以降安定しており、市場心理が悪化していないことを示唆しています。

オプションの歪み、ETFのフロー、トップトレーダーのポジショニング、ステーブルコインの需要という4つの指標を総合すると、ビットコインの引き下げは一時的な後退であり、今回の調整の底値は114,755ドルになる可能性が高いことが示唆されます。

この記事は一般的な情報提供を目的としており、法的または投資に関するアドバイスとして解釈されるべきではありません。ここに表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、必ずしもCointelegraphの見解や意見を反映または代表するものではありません。