ビットコインは急騰、しかし米国の雇用統計が弱く、再び強気派が崩れる: リスクを取るべきか、それともやめるべきか?

ビットコインは11万3000ドルを一時的に上回ったものの、衝撃的な米国雇用統計を受けて急落しました。リスクを高めるべきか、それとも減らすべきか？

重要なポイント:

ビットコインは、米国の雇用統計が予想を下回ったことを受けて一時11万3000ドルまで急騰したが、その後反転しました。

 

オンチェーンフローは、20億ドルのステーブルコイン流入と過去最高に近い記録的な未決済建玉を示しています。

 

市場の底値が持続していることを確認するには、週足終値が 112,500 ドルを超えることが必要です。

 

ビットコインビットコイン▼111,238ドルは今週、109,250ドルから113,384ドルまで4.75%も上昇し、金曜日の米国非農業部門雇用者数（NFP）発表まで強気の勢いを維持しています。

データは予想を大幅に下回り、8月の雇用者数はわずか2万2000人増と、予想の7万5000人増、7月の7万3000人増を大きく下回りました。失業率は4.3%に上昇し、予想通りではあるものの、7月の4.2%からは上昇しました。一方、賃金上昇率は前年同月比3.9%から3.7%に鈍化しました。

ビットコインのようなリスク資産にとって、労働市場指標の弱さは、連邦準備制度理事会（FRB）による利下げの根拠を強めるものです。FRBの利下げ確率は88.2%と、この報告書はインフレ圧力の抑制を強調し、流動性供給の可能性を高めています。低金利とドル安は、通常、暗号資産市場にとって追い風となります。

オンチェーンデータのシグナルは、市場が前日にこの結果に備えていたことを 示唆している。取引所へのステーブルコインの流入額は20億ドルを超え、トレーダーは流動性を傍観していました。

歴史的に見て、こうした動きは、きっかけが生まれればBTCやETHに転換できる「ドライパウダー（手持ち資金）」を反映しています。同時に、ビットコインの未決済建玉は、価格が11万ドル前後で推移しているにもかかわらず、800億ドルを超え、史上最高値に迫っています。これは、レバレッジポジションが解消されるのではなく、むしろ積み上がっていることを示しています。

マクロ経済圧力の緩和とオンチェーンにおける強気なポジショニングの組み合わせは、ボラティリティ上昇の土壌を整えているものの、構造的なバイアスは依然として上向きです。流動性が高まり、センチメントがリスクオンに傾く中、ビットコインは底値を切り開き、次の上昇局面へと転じようとしているのかもしれません。

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ビットコインは底を打ったのか？

予想を下回るNFP発表を受け、ビットコインは当初上昇したものの、すぐに反転し、ニューヨーク市場の開始後に1.5%下落しました。この下落により、BTCは112,500ドルから113,650ドルの間の主要供給ゾーンを再び試した後、111,000ドルを下回りました。

こうした急激な日中の引き戻しは、多くの場合、早期のロング清算から生じており、過去 4 時間で 6,300 万ドル以上が消失したほか、トレンドの方向をリセットする前に混雑したポジションを利用するマーケットメーカーによる潜在的なストップハンティングも発生しています。

1時間足チャートでは、依然として建設的な構造が維持されています。ビットコインは下落局面にもかかわらず、高値と安値を切り上げ続けており、これは上昇トレンドの典型的な兆候です。BTCが109,500ドルを決定的に下回って終値を付けない限り、短期的な強気構造は維持され、今回の下落は真のトレンド転換というよりは、流動性スイープのように見えます。

より長期的な視点で見ると、より慎重な見方が浮かび上がってきます。週足終値まであと2日残っており、底値確定と断言するのは時期尚早です。112,500ドルを上抜けて終値を付ければ、107,500ドル付近で底値が形成されているという見方を有意に強化するでしょう。

それまでは、市場全体はマクロ経済の楽観的な見通しと地域的な供給圧力の間でバランスを取りながら、移行期にあります。つまり、短期的なバイアスは依然として強気だが、底堅い底値形成の確証は、週足終値がレジスタンスを上回って推移するかどうかにかかっています。

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