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BTCオプションとデリバティブ市場は、バイナンスに対するCFTCの最近の行動に動揺していないようですが、それは良い兆候ですか、それとも悪い兆候ですか？
ビットコインの価格ビットコイン
$27,5743 月 27 日に米国商品先物取引委員会によってBinance と CEO Changpeng “CZ” Zhao が 訴えられた後、3.6% 下落して 26,900 ドルになりました。現在までに、Binance は CFTC、証券取引委員会、内国歳入庁、および連邦検察官によって調査されています。
ビットコイン価格の修正は、シリコンバレー銀行がファースト・シチズンズ・バンクシェアーズに165億ドルの割引で資産を売却し、将来の潜在的な損失を補うために連邦預金保険公社から特別な与信枠を受け取ったため、制限された可能性があります。
ロシアのウラジーミル・プーチン大統領がヨーロッパで地政学的緊張を高めた後、原油価格も3月27日に5%上昇しました。Investing.com が報じたように、ロシアは隣国のベラルーシに戦術核兵器を配備する計画を立てており、 ウクライナへの支持を巡って敵対国を威嚇することを意図しています。
米国連邦判事がボイジャーデジタルのバイナンスUSへの提案された売却を一時的に停止することを決定した後、暗号業界からのさらなる緊張が生じました。ニューヨーク連邦地方裁判所の Jennifer Rearden 判事は、緊急滞在の要請を認めました。
プロのトレーダーの現在の市場ポジションを判断するために、ビットコイン デリバティブの指標を調べてみましょう。
ビットコインの四半期先物はクジラやアービトラージ デスクの間で人気があり、通常、スポット市場に対してわずかなプレミアムで取引されており、売り手が決済を長期間遅らせるために、より多くの資金を要求していることを示しています。
その結果、健全な市場での先物契約は、年率 5% ～ 10% のプレミアムで取引される必要があります。これはコンタンゴとして知られる状況であり、これは暗号市場に固有のものではありません。
ビットコイン 2 か月先物年換算プレミアム。出典：レヴィタス
バイナンスのニュースは、取引所が112億ドルの建玉の33%を保有しているという事実にもかかわらず、ビットコイン先物のプレミアムに影響を与えませんでした。2 か月契約のプレミアムは 3.5% で、中立的な 5% のしきい値を下回っています。レバレッジ先物契約を使用したパニック売りがあった場合、指標はすぐにゼロまたはマイナスにさえ移動したでしょう。
レバレッジロングの需要がないからといって、必ずしも価格が下落するわけではありません。その結果、トレーダーはビットコインのオプション市場を調査して、クジラやマーケットメーカーが将来の価格変動の可能性をどのように評価するかを学ぶ必要があります。
25% のデルタ スキューは、マーケット メーカーとアービトラージ デスクがアップサイドまたはダウンサイドの保護のために過大請求していることを示す明確な兆候です。弱気相場では、オプション投資家が値下がりのオッズを高く設定するため、スキュー指標は 8% を超えます。一方、強気の市場では、スキュー指標が-8%未満になる傾向があり、弱気のプット オプションの需要が減っていることを意味します。
25% のスキュー率は -5 で、プロテクティブ プット オプションがわずかな割引価格で取引されていることを示しており、Binance ニュースの無関係性を裏付けています。さらに重要なことに、CFTC の行動は 25% のスキューに影響を与えなかったため、クジラと市場市場は意味のある市場構造の変化を織り込んでいません。
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デリバティブ指標がほとんど影響を受けなかったという事実は、分析と専門家がバイナンスとCZが100万ドル以上の罰金といくつかの行動調整の条件を得る可能性を評価しているため、”リモートミス”効果である可能性があります。
この種の心理的歪みは、第二次世界大戦中にロンドンで初めて観察されました。差し迫った損失に直面していなかった生存者は、さらに自信を持ち、トラウマを感じる可能性が低くなりました。
これらのクジラと裁定取引デスクが 3.5% を超える価格調整に直面するまで、市場が極端なボラティリティのより高いオッズを織り込む可能性は低いようです。
この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。
ここで表明された見解、考え、意見は著者だけのものであり、必ずしもコインテレグラフの見解や意見を反映または代表するものではありません。